分析：AIの構築は需要の話ではなくなった

AIの構築は、ハイパースケーラーがどれだけのコンピューティング能力を必要とするかの需要の話から、価格決定権が誰にあるかの話へとシフトしました。過去5四半期の経験から、多くの読者は誤った結論を導き出しました。

• AIシステムの構築における制約が、需要からコンピューティング能力へと移行した。
• 過去3年間、AI構築の制約はハイパースケーラーの需要量にあった。
• しかし、最近の四半期報告により、制約はコンピューティング能力の供給に移った。
• AIインフラへの投資が鈍化する可能性を示唆している。
• AI市場の成長フェーズの変化を示している。